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广州期货董事长肖成:广期所设立将吸引投资者更关注“广东价格”

日期:2021年05月08日 15:47

4月19日,广州期货交易所(下称“广期所”)揭牌仪式举行, 至此中国内地第5家期货交易所正式落地粤港澳大湾区,广东金融行业人士对于广期所设立充满期待。近日,广州期货董事长肖成接受南方+记者独家专访时表示,广州期货交易所的设立,不仅在于丰富我国期货市场的品种,提高我国大宗商品的定价能力,提高金融市场稳定性,更是在于通过以产品、制度和技术创新为引领,在市场化、法治化和国际化的发展方向下,立足于粤港澳大湾区,服务于生态文明建设,服务于经济高质量发展,服务于国家战略方向。

他认为,广东可借力广期所打造完整的期货产业链,推动广东省完善期现联动交易体系,吸引投资者更加关注商品的“华南价格”或者“广东价格”。


定位有利于打造完整的期货产业链

南方+: “十四五”时期的开局之年,广州期货交易所获批设立,在当前国内外环境下有何积极意义?

肖成:2020年5月,中央首次提出构建国内国际双循环相互促进的新发展格局,将产业链的稳定和安全提到前所未有的高度;“十四五”规划突出统筹办好发展安全两件大事,并对粮食、能源资源和金融安全做出具体安排。期货市场作为分散、转移风险的中心,天然地服务于产业链的稳定,有利于粮食、能源资源的价格稳定,也有利于金融行业的平稳发展。

广州期货交易所定位于创新型的期货交易所,这有别于现有的四家期货交易所,可以说是对我国期货市场品种的补充与升级。在我国巩固传统产业优势、实施产业基础再造和产业链转型升级的过程中,这种定位对于打造更为完整的期货产业链,维护产业链、供应链稳定,畅通产业、市场和社会经济循环,具有积极的作用。

从宏观方面来看,广州期货交易所的设立,不仅在于丰富我国期货市场的品种,提高我国大宗商品的定价能力,提高金融市场稳定性,更是在于通过以产品、制度和技术创新为引领,在市场化、法治化和国际化的发展方向下,立足于粤港澳大湾区,服务于生态文明建设,服务于经济高质量发展,服务于国家战略方向。


期待在新兴产业上挖掘新品种

南方+:作为创新型期货交易所,广州期货交易所与国内其他四大交易所相比,可以在哪些方面进行不一样的探索?

肖成:与国内其他四大期货交易所相比,广州期货交易所与它们的差别主要在于股东背景及产品定位上,这一差别使广期所更加接近市场化,可能进行不一样的探索。

首先,在体制创新上,广期所能否体现为股东或者投资者服务?一般来说,期货交易所分为公司制和会员制,我国期货交易所在实际运作中与两者均有较大差别。广期所属于混合所有制交易所,其股东包括四个期货交易所以及包括平安、港交所在内的其他企业,广期所能否更加关注股东利益,将焦点放在投资者服务上,能否在体制上做出创新是可能的一个探索。

其次,在上市流程上,广期所能否以市场需求为导向?国际上期货交易所上市品种基本是以市场化的方式完成,只要市场需要,就可以备案后上市,这其中有一定“试错率”,也就是上市后品种不活跃,由交易所自己承担,但品种上市过程相对灵活。广期所能否也在某些品种上进行这样的探索,尤其是区域性的小品种、与海外互挂品种上,这对于其相对市场化的股东能否快速实现盈利也较为重要。

最后,在上市品种上,可能更加倾向于创新型或者绿色金融相关的品种,这与传统的商品或者金融品种有所差别,更多可以在新兴产业中挖掘。


填补湾区金融短板、完善广东金融版图

南方+:广州期货交易所作为国家级金融基础设施平台,对于粤港澳大湾区建设国际金融枢纽有什么重要作用?尤其是广州期货交易所与境外交易的联动,将为大湾区带来哪些变化?

肖成:在粤港澳大湾区范围内,深圳和香港的交易所主要侧重权益市场和国际市场,广州期货交易所侧重于风险管理市场,侧重于金融市场和大宗商品的价格发现,这对于大力发展粤港澳大湾区的多层次资本市场有重要的战略意义,有助于填补粤港澳大湾区的金融短板,完善广东金融版图。

同时,期货交易所本身就是一个汇聚信息流、资金流、物流的载体,广州期货交易所的成立将会吸引更多银行、保险、证券、基金以及期货公司等金融机构入驻广州,形成金融集聚效应,这又有利于进一步增强粤港澳大湾区的整体金融实力,进而更好服务实体经济。

在与境外交易所联动方面,在粤港澳大湾区共同的政策框架下,广期所可以更好地与深交所、港交所合作,促进粤港澳金融市场的互联互通,推进金融市场的双向开放,构建多层次、广覆盖、深融合的跨境金融联通体系;同时,广州持续着力打造“一带一路”战略枢纽城市,广期所也将会与“一带一路”沿线国家和地区的交易所联动与合作,共同为这些国家和地区的企业提供服务,在推动期货市场国际化的同时,反哺粤港澳大湾区的发展。

南方+:从期货业从业者的角度看,广州期货交易所对于引领区域期货业乃至金融行业发展有何积极作用?

肖成:设立广州期货交易所是国家对建设粤港澳大湾区总体规划的一个重要举措,对广州、广东、华南等区域的金融行业发展也有积极作用。

交易所所在地必然是资金、信息、人才集聚的场所,会吸引更多金融机构入驻,从而形成金融集聚的效应,辐射周边城市,带动资金、信息、人才的正向循环。在广东省“十四五”规划中,错位发展金融行业是推动广东省金融业发展的重要措施,而正是因为广州期货交易所设立,广东省将广州定位为风险管理中心、财富管理中心和金融资源配置中心,这不仅对广东金融行业发展有较强的推动作用,对于广东的制造业、新兴产业和现代服务业的发展也至关重要,对广东在双循环发展格局下实现高质量发展有重要意义。


有利提升广东商品定价权

南方+:广东作为经济大省、制造业大省,广州期货交易所的获批成立,将对广东经济高质量发展起到什么样的作用?

肖成:作为我国经济大省,广东省持续推动从“广东制造”向“广东智造”转型。在转型中,上下游产品价格以及仓储物流的价格变动严重影响制造业的稳定,而这正是广州期货交易所可以发挥其功能作用的地方。

首先,广期所可以通过上市创新的期货品种,推动广东地区制造业的稳定发展。例如广东省提出支持沿海经济带东西两翼地区做大做强绿色石化、新能源、轻工纺织等战略性产业,广期所可以推出相应的期货品种,满足企业上下游对冲风险的需求,锁定成本和利润,平抑企业在生产经营中的波动。

其次,广期所可以打造完整的期货产业链,推动广东省完善期现联动交易体系,吸引投资者更加关注商品的“华南价格”或者“广东价格”,进一步提升广东在全国范围内商品的定价和议价能力。

最后,广东是全国重要的商贸物流和交通枢纽,在商品的储存和物流运输方面具有较大优势,依托广期所在广东设立更多商品交割库,不仅有利于加快广东省国际现代物流中心的建设,更有利于促进相关制造业产业、加工、贸易的高质量发展。

南方+:在你看来,广州期货交易所将如何服务“一带一路”倡议?它的价格发现和风险管理功能,将为粤港澳大湾区和“一带一路”沿线企业带来哪些不一样的改变?

肖成:服务“一带一路”倡议是广州期货交易所的宗旨之一,这不仅给广期所的发展带来机遇,也带来挑战。

一方面,“一带一路”沿线国家和地区人口众多,资源丰富,但期货市场基础设施落后,广期所可依据沿线国家行业的特点、我国企业投资的区域分布和规模等因素,上市相关期货品种,帮助我国企业抵御相关商品、汇率等波动风险,同时吸引境外投资者参与国内市场,优化我国期货市场参与结构。另一方面,与“一带一路”沿线国家期货交易所开展多层次国际合作,实现品种的互联互通,为广期所的国际化奠定基础。

要更好地服务“一带一路”倡议,作为新成立的期货交易所,广期所还可以在诸多方面进行尝试和突破,例如优化现有交易结算制度,搭建满足全天候需求的交易平台;探索在境外设立交割库,满足企业在海外直接交货提货的需求;场内场外品种结合,构建全衍生品种覆盖的清算平台;增强综合服务能力,满足企业在风险管理方面的个性化需求等。


碳排放权期货依旧是筹备品种

南方+:广州期货交易所将围绕广州作为国家级绿色金融改革试验区的定位,探索开发服务绿色发展的期货品种。在服务绿色发展方面,广州期货交易所可以有哪些作为?

肖成:服务绿色低碳发展是广期所在品种设立上的重要方向,这有利于广期所更好服务我国生态文明建设和经济高质量发展。

首先,在当前“碳达峰”“碳中和”的目标背景下,碳交易市场正快速发展。近日,央行行长易纲透露,全国性的碳排放权交易市场预计会在6月底启动运营;广东省在“十四五”规划纲要中提出,要深化碳交易试点,积极推动形成粤港澳大湾区碳市场。同时,证监会也表示将探索碳期货市场的建设,指导广期所积极稳妥推进碳期货的研究开发工作。碳排放权期货依旧是广期所未来的重点筹备品种。

其次,广州作为国家级绿色金融改革试验区,在绿色金融方面做了诸多有意义的尝试,如发行绿色信贷、绿色债券、扶持上市等,这些主要都是在一级或者二级市场层面的创新。广期所可以从风险管理市场的角度支持绿色金融的发展,例如设计与绿色债相关的信用衍生品,这不仅对于持有这些债券的投资者有较大吸引力,有助于降低其所持有债券的信用风险,也对降低绿色债券融资成本有一定作用。

此外,由于环境、绿色、企业道德等非财务领域因素逐步成为投资中不可忽视的风险,ESG相关的基金目前已是海外投资者重点关注的品种,未来也或将成为我国投资者关注的重点。广期所也可以在这方面进行品种筹备,这也是服务绿色发展的一个方面。


若开发国际品种有利于人民币国际化

南方+:广州期货交易所应该如何承担期货市场对外开放的使命?将如何助力推进人民币国际化进程?

肖成:广东自古都是我国对外开放的窗口,广期所在立足于粤港澳大湾区的建设中,在立足于“一带一路”倡议中,自然承担了期货市场对外开放的使命。

期货市场开放首先是交易所开放。广期所可以与大湾区内交易所、“一带一路”沿线交易所展开多方位多层次的合作,如合约互挂、联结清算等。同时,广期所可以积极推进品种国际化,一方面是针对国内具有战略重要性品种引入国际投资者,另一方面是结合海外投资者和我国贸易需求推出以人民币计价的海外活跃品种,这对于人民币国际化的推进也至关重要。

此外,广期所还可以从投资者培育的角度出发,重视在海外推介国内期货品种的力度,多与海外机构交流,或者发展境外会员,解决海外投资者在使用国内期货品种上的顾虑,提升国内期货对境外投资者的吸引力。


【记者】陈颖 黎华联
(本文转载自南方Plus)
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